1月22日上午，A股市场国产算力板块迎来显著异动，多只成分股集体走强。深信服股价涨幅超过13%，泛微网络、万兴科技、中国长城、润泽科技等个股涨幅均突破5%，金山办公、千方科技上涨超3%，拓尔思、数据港、科大讯飞、恒生电子等企业同步跟涨。覆盖上述标的的云计算ETF（159890）盘中上涨2.22%，资金面数据显示该产品已连续8个交易日获得净流入，累计金额达1.52亿元。
行业动态成为本轮行情的重要催化剂。国产大模型厂商智谱AI于1月21日发布公告称，随着GLM-4.7模型上线，其GLM Coding Plan服务用户数呈现爆发式增长，导致算力资源出现阶段性紧张。为应对需求激增，该公司已启动算力扩容计划，并宣布暂时限制相关服务的销售规模。这一消息直接刺激了市场对算力基础设施的关注度。
国际市场同样传来利好信号。英特尔与AMD两大芯片巨头同步宣布上调服务器CPU价格，涨幅区间为10%-15%。行业分析指出，此次提价反映全球服务器芯片产能已提前被2026年订单消化殆尽，标志着AI技术发展正推动"通用计算+专用算力"双轨需求进入爆发临界点。据供应链消息，多家云服务商正在紧急追加算力设备采购订单。
国金证券最新研报揭示产业格局变化：中国大模型企业已打破北美技术垄断，在全球模型竞争力十强中占据三席，GLM-4.7、DeepSeek V3.2、Kimi K2 Thinking等国产模型表现突出。随着o1类推理模型普及，模型推理阶段的计算需求较传统架构提升近10倍，算力消费模式正从"训练主导"转向"训练推理并重"。该机构特别指出，2026年将成为互联网巨头AI投入的关键分水岭，模型迭代与商业应用竞争将驱动算力支出进入军备竞赛阶段。
技术突破为产业发展提供支撑。国产通用GPU芯片在制程工艺与架构设计上持续突破，在长文本处理、复杂算子融合等AI核心场景的性能指标，已缩小至与国际领先产品15%的差距。中证指数公司预测显示，2020-2028年中国智能算力市场规模将保持57%的年均复合增长率，2026年单年增量有望突破500EFLOPS。
作为市场重要投资工具，云计算ETF（159890）紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，其前十大成分股涵盖AI产业链全环节：既包括科大讯飞、金山办公等应用层龙头，也包含中际旭创、新易盛等光通信基础设施供应商，同时覆盖中科曙光、浪潮信息等硬件制造商。这种全链条配置特征，使其成为投资者布局AI算力时代的差异化选择。不过市场人士提醒，ETF产品仍需关注净值波动风险，建议根据自身风险承受能力审慎决策。
