红枣行业龙头企业好想你（002582）近日因一则业绩预告引发市场关注。1月30日晚间，公司披露2025年业绩数据，预计全年实现归母净利润7.5亿元至9.5亿元，较上年度亏损7195.77万元实现大幅扭亏。然而，这份看似亮眼的成绩单背后，主营业务仍未走出困境。
业绩反转的关键因素并非核心业务改善，而是源于参股公司投资收益。公告显示，好想你通过参股湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称"鸣鸣很忙"）获得巨额公允价值变动收益。这家于1月28日登陆港交所的企业，上市后股价表现强劲，四个交易日累计涨幅达65.68%，截至2月2日收盘总市值突破845亿港元。作为早期投资者，好想你及其子公司合计持有鸣鸣很忙5.8355%股权，按最新股价计算持股市值约44亿元人民币，扣除7亿元初始投资成本后，账面浮盈高达37亿元。
公司特别提示，鸣鸣很忙的公允价值评估工作仍在推进中，当前数据仅为初步沟通结果，最终金额需经专业机构核定。这种非经常性损益的波动性，恰恰暴露出主营业务面临的持续压力。数据显示，2025年扣除非经常性损益后，公司预计亏损5000万至8000万元，虽然较上年度8051.51万元亏损有所收窄，但红枣及相关健康食品业务仍未形成稳定盈利模式。
回顾企业发展历程，这位曾经的"红枣第一股"正经历转型阵痛。2020年出售百草味回归主业后，营收规模长期徘徊在10亿至20亿元区间，始终未能突破瓶颈。盈利端表现更为严峻，2022年至2024年连续三年亏损，累计亏损额超过3亿元；若剔除投资收益等非经常性损益，扣非后亏损额更是达到3.5亿元。行业分析师指出，剥离百草味后聚焦的红枣业务技术含量偏低，在市场竞争中缺乏溢价能力，这是导致业绩低迷的核心原因。
面对主业困境，公司正在通过制度设计强化业绩导向。最新公布的2025年员工持股计划草案显示，未来两年业绩考核目标明确剔除投资收益影响：2026年净利润需达2000万元，2027年提升至5000万元，且相关指标均需扣除股份支付费用及鸣鸣很忙投资收益。这种考核方式折射出管理层回归主业的战略决心，但如何提升红枣业务科技含量、构建差异化竞争优势，仍是待解的关键课题。
市场观察人士认为，当前消费市场呈现多元化趋势，单一品类企业面临更大挑战。好想你若想重现往日辉煌，既需要深化红枣深加工技术创新，也要探索健康食品领域的协同发展路径。在投资收益带来短暂喘息之际，如何将账面浮盈转化为持续经营能力，将成为检验企业战略定力的试金石。
