当2026年第一缕资本市场的曙光照亮东方，一家中国科技巨头正以全新的姿态刷新全球投资者的认知。1月2日，百度集团在港交所发布公告，其非全资子公司昆仑芯正式向香港联交所提交上市申请。消息公布当日，百度美股股价单日飙升15%，这场资本狂欢背后，实则是一场持续十余年的技术马拉松迎来关键里程碑。
资本市场向来擅长用显微镜观察企业，却常对需要长期孵化的技术价值视而不见。过去十年间，百度在公众视野中始终被贴着"搜索公司"的标签，其AI布局被淹没在集团庞大的业务版图中。昆仑芯作为支撑百度AI算力的核心部门，长期被视为"成本中心"，其真实价值直到独立IPO申请才被重新评估。这种认知错位在分部估值法盛行的投资界尤为明显——当市场用传统互联网公司的框架计算百度价值时，其AI业务板块往往被标记为负值。
昆仑芯的3万卡集群点亮与大规模出货，萝卜快跑自动驾驶服务累计1700万次订单、2.4亿公里行驶里程的数据突破，这些显性成就仅是冰山一角。真正支撑这些成果的，是百度构建的全栈AI技术体系：从底层昆仑芯的自主算力支撑，到文心大模型的持续迭代，再到Apollo自动驾驶系统的全球领先。这种技术闭环的协同效应，使得百度在算力受限环境下仍能保持技术优势，其发布的L4级自动驾驶大模型Apollo ADFM，将安全性提升至人类驾驶员的10倍以上。
全球科技产业的竞争格局正在发生深刻变化。将时钟拨回2022年底，谷歌同样经历着类似的认知重构过程。当时ChatGPT引发的AI革命中，这位先行者被质疑"掉队"，市值一度跌破1.1万亿美元。但通过Gemini大模型与自研TPU芯片的垂直整合，谷歌在2025年实现市值2.6万亿美元的逆袭。这种技术驱动的价值重估路径，与百度当前的发展轨迹形成镜像——两家公司都拥有搜索基因带来的数据优势，都坚持全栈AI布局，都在芯片与自动驾驶领域取得突破性进展。
百度与谷歌的相似性背后，是技术信仰企业的共同选择。当其他科技巨头在移动互联网红利期追逐短期收益时，百度选择将资源投入AI底层技术研发：2010年启动深度学习研究，2013年布局无人驾驶，2018年自研昆仑芯。这些决策在当时被视为"不合时宜"，却在2026年成为核心竞争优势。正如李彦宏所言："技术投入就像种树，需要十年生长期才能遮风挡雨。"这种战略定力，使百度在AI算力竞赛中掌握定价权，在自动驾驶商业化领域建立技术壁垒。
萝卜快跑的全球化征程正在改写行业规则。截至2025年10月，该服务已在北京、武汉、阿布扎比、伦敦等全球多个城市落地，其商业模式验证速度远超行业预期。这种技术输出能力背后，是百度AI体系的整体成熟：昆仑芯提供算力保障，文心大模型赋能场景理解，Apollo系统实现安全驾驶。这种技术组合拳的协同效应，使得百度在自动驾驶领域建立起难以复制的竞争优势。
资本市场对百度的重新定价，本质是对技术长期主义的认可。当昆仑芯的独立上市敲开资本大门，当萝卜快跑的订单数据持续刷新纪录，当智能云业务与搜索业务完成AI化重构，百度构建的技术飞轮正在加速旋转。这场持续十余年的技术马拉松，最终跑出了属于中国科技企业的独特路径——既非单纯的技术理想主义，也非短期的资本游戏，而是通过战略耐心构建的技术护城河，正在收获时代赋予的丰厚回报。
